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Como analisar balanços financeiros como Warren Buffett (Planilha Grátis)

Atualizado: Mai 2

Warren Buffett é um ávido defensor da ideia de se investir em negócios que apresentem vantagens competitivas duráveis.


As vantagens competitivas são características de determinados negócios que os diferenciam materialmente dos seus concorrentes, garantindo assim retornos financeiros acima da média. Tais vantagens podem se originar de diversas maneiras, como marcas, patentes, tecnologia, localização, entre outros.


O livro "Warren Buffett e a Análise de Balanços", escrito por Mary Buffett e David Clark, apresenta os principais critérios que o megainvestidor analisa quando se debruça por demonstrações financeiras, tais como os Demonstrativos de Resultado do Exercício (DRE), Balanço Patrimonial (BP) e Demonstrativo de Fluxo de Caixa (DFC).


De modo geral, os principais aspectos que Buffett entende que configuram vantagens competitivas duráveis são:


  • Margem bruta acima de 40%

  • Despesas com vendas, gerais e adm. abaixo de 30% do Resultado Bruto

  • Baixo nível de depreciação

  • Baixa despesa com juros

  • Lucros crescentes e consistentes

  • Forte posição de caixa frente à obrigações (dívida)

  • Níveis de estoque que crescem conforme os lucros

  • Altos níveis de retornos medidos por ROA e ROE

  • Boa liquidez corrente (ativo circulante/passivo circulante)

  • Lucros retidos e reinvestidos

  • Baixo nível de CAPEX


Empresas que satisfaçam a maioria destes critérios são fortes candidatas a possuírem vantagens competitivas de longo prazo.


De modo a facilitar a análise de balanços, desenvolvemos uma planilha totalmente gratuita que calcula, analisa e apresenta a probabilidade de existência de vantagem competitiva durável automaticamente, utilizando dados das planilhas exportadas pelo portal Fundamentus.


A Planilha é fornecida em conjunto com Manual de Instruções, de modo a garantir a correta utilização da mesma.


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Testando a Planilha, fizemos a análise considerando os balanços da Weg (B3: WEGE3). O resultado não poderia ser diferente:

Resultado da análise dos balanços da WEG

Importante: esta é a Versão 1.0 da planilha! Novas atualizações virão, e contamos com seu feedback para melhorar sempre nosso trabalho.


Forte abraço, e bons investimentos!


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